NRegion

PDA version   Export RSS/XML     English Google translate    
Internet Publishing

Новости
Политика
Экономика
Геополитика
Общество
Право
Бизнес

 Грузия
 Армения
 Азербайджан

Получать новости на E-mail:



Новости
Грузия вынесла на торги еврооблигации на сумму в USD 500.000.000
00:47 | 09.04.2008

Версия для печати ·
Добавить в избранное ·

Грузинские государственные ценные бумаги дебютировали на международном рынке. Впервые в истории на торги были вынесены грузинские еврооблигации на общую сумму в USD 500.000.000. Это 5-ти летние ценные бумаги. Срок их погашения истекает в 2013 году, а ставка доходности составляет 7,5% годовых.

Размещение этих еврооблигаций (грузинский страновой рейтинг - NR/B+/BB-) "u1086" прошло по нижней границе купонного диапазона. Купон составил 7.50% (mid swaps + 398). В ходе вторичных торгов котировки выпуска выросли более чем до 101,0 от номинала. Торги прошли 7-го апреля 2008 года.

Данные ценные бумаги (код ISIN: XS0357503043) были вынесены на "Лондонскую Фондовую Биржу" (London Stock Exchange) агентами по размещению облигаций "UBS" и "JP Morgan". Номинал отдельного купона со ставкой 7,5% годовых был определен в размере USD 100.000. Срок погашения еврооблигаций - 5-ть лет (15-ое апреля 2013 года). Дата начала начислений - 15-ое апреля 2008 года, с периодичность выплат - 2 раза в год.

Большая честь грузинских еврооблигаций была приобретена инвесторами из Великобритании, на чью долю пришлось 56% от общего объема эмиссии. Далее следуют оффшорные инвесторы из США, которые приобрели 13% бумаг. На третьем месте оказались инвесторы из Германии - 9%. На четвертой позиции – инвесторы из Голландии - 8% эмиссии. На пятом месте - инвесторы из Австрии - 4%. Еще 5% от общего объема эмиссии было приобретено инвесторами из ряда стран Скандинавии.

Основной объем эмиссии - 71% был приобретен финансовыми, управляющими компаниями. На втором месте оказались страховые компании - 13%. На третьем - коммерческие и инвестиционные банки - 9%. Еще 7% от общего объема эмиссии ценных бумаг были приобретены представителями розничного сектора.

Международное рейтинговое агентство "Fitch" присвоило грузинским 5-ти летним еврооблигациям рейтинг "BB-", что соответствует долгосрочному рейтингу дефолта эмитента Грузии в иностранной валюте "BB-", со стабильным прогнозом.

- "Рейтинг Грузии поддерживается умеренным долговым бременем страны, составляющим 25% ВВП, а также динамичным экономическим ростом, который составил 9,7% за 5-ть лет по данным на 2007 год. Такие темпы роста поддерживаются структурными реформами и значительным притоком иностранного капитала. Тем не менее, слабые стороны в политике и экономике, включая значительный текущий дефицит баланса, представляют риски для выбранного страной пути развития", - считает глава отдела по развивающимся рынкам стран Европы международного рейтингового агентства "Fitch" Эдвард Паркер.

В свою очередь, международное рейтинговое агентство "Standard & Poor's" присвоило еврооблигациям грузинского правительства долгосрочный рейтинг приоритетных необеспеченных обязательств на уровне (B+). Ранее, в феврале 2008 года "Standard & Poor's" подтвердило долгосрочный и краткосрочный рейтинги Правительства Грузии на уровне (B+/В).

- "Негативное влияние на присвоение рейтингов оказала неопределенность, возникшая из-за региональных конфликтов, а также относительно низкий уровень развития политических, юридических и экономических институтов власти. Из позитивных факторов, оказавших влияние на присвоение рейтинга, следует выделить ориентированные на рынок структурные реформы, уровень развития экономики и снижение объема государственного долга", - отметили аналитики "Standard & Poor's".

- "Эмитент провел роад шоу еврооблигаций на прошлой неделе в Лондоне, Нидерландах, Германии и Австрии, после окончания, которого была запланирована оценка конъюнктуры рынка. Во время проведения роад шоу мы не объявляли о том, что размещение начнется вскоре после его прохождения. Такая тактика оказалась успешной, и мы объявили о начале размещения в понедельник, когда сочли конъюнктуру рынка подходящей. Мы смогли завершить сделку быстро и провести ее прайсинг в тот же день. Многие инвесторы, которых посетил эмитент в ходе роад шоу, никогда ранее не инвестировали в грузинские бумаги, прежде всего потому, что Грузия до этого разместила только одну эмиссию еврооблигаций - это была сделка АО КБ "Банка Грузии", прошедшая в начале 2007 года. Эмиссия еврооблигаций Грузии является единственной дебютной эмиссией государственных облигаций на внешнем рынке в СНГ в 2008 году. Также Грузия является четвертым государством в СНГ, вышедшим на международный рынок, поэтому данная эмиссия предоставляла инвесторам хорошую возможность диверсифицировать свой портфель. Кроме того, Грузия не собирается часто выходить на рынок с эмиссиями еврооблигаций, принимая во внимания, во-первых, то, что это довольно небольшая страна, а во-вторых, по принятому в стране закону, Грузия должна иметь налоговый профицит с 2009 года и, следовательно, не будет прибегать к займам. Целью роад шоу была презентация страны и ее кредитного качества инвесторам, и команда, проводившая встречи, справилась с этой задачей. Многие инвесторы отметили, что роад шоу изменило их представление о кредитном качестве Грузии и познакомило их с политической и экономической ситуацией в стране. Некоторые инвесторы акцентировали внимание на политических рисках, включая грядущие парламентские выборы и отношения с Россией. Эти моменты обсуждались, но принималось во внимание то, что ситуация улучшается, что было положительно воспринято инвесторами. Целью данной сделки было установить ориентир для будущих выпусков еврооблигаций корпоративных эмитентов и финансовых организаций из Грузии", - сообщили букраннеры компании "JP Morgan".

- "С самого начала было понятно, что срок обращения в пять лет был выбран правильно для того, чтобы заинтересовать европейских инвесторов. И действительно, если инвесторы из США предпочитают 10-ти летние бумаги, то спрос европейских инвесторов относительно равномерно распределен между 5-ти летними и 10-ти летними облигациями. Принимая во внимание вид кривой доходности, выбор 5-ти летнего срока погашения также означает, что эмитент мог предлагать более низкое купонное вознаграждение. Мы всегда ориентировались на объем эмиссии в USD 500.000.000, так как мы посчитали, что сделка должна быть включена в суверенные индексы. Привлечение USD 500.000.000 в формате "Reg S" не типично для текущей ситуации на рынке, и обычно эмитенты прибегают к сделкам в формате "144A" для привлечения инвесторов из США. Тем не менее, эмитент проделал большую работу, продвигая сделку среди европейских инвесторов. Мы объявили ориентир доходности в 7,5 - 7,75%, и книга заявок было составлена быстро. Ее объем при закрытии составлял USD 1.600.000.000. Так же, как и в сделках Габона и Ганы, сделка показала значительный спрос на облигации новых стран-эмитентов, особенно принимая во внимание то, что сделка была оценена в рамках прайсинга ОАО "Газпром" в "398 б.п." к "mid - swaps", несмотря на то, что рейтинг еврооблигаций Грузии "B+/BB-", а ОАО "Газпром" является компанией инвестиционного уровня. Мы оценили сделку в узком конце диапазона, что было приблизительно на "40 б.п." меньше, чем могла бы заявить новая сделка Украины. Принимая во внимание то, что экономика Грузии по сравнению с украинской достаточно небольшая, мы понимали, что это была правильная цена, на которой стоило остановиться. Еврооблигации были в основной массе проданы фондам ценных бумаг, работающим на развивающихся рынках, в ходе торгов цена на облигации выросла до отметики в 101,5", - отметили эксперты "JP Morgan".

- "Существует ряд элементов, ставших основой успеха данной сделки. Положительную роль сыграло то, что данная эмиссия была дебютом Грузии на международном рынке. То, что экономика Грузии сравнительно небольшая, означает, что страна вряд ли выйдет на международные рынки с еврооблигациями в ближайшем будущем. В ходе роад шоу стало понятно наличие высокого уровня спроса на так называемые некоррелированные активы. Так как такие активы при торгах образуют отдельный класс, то они менее подвержены влиянию распродаж ценных бумаг в других классах активов. Мы также обнаружили спрос на бумаги, по объему подходящие под условия включения их в суверенные индексы, а такие бумаги являются сейчас редкостью на рынке. Одним из основных эмитентов здесь является Турция, кроме нее выбор действительно небольшой. Элемент новизны, безусловно, сыграл положительную роль. Также на успех выпуска повлияло хорошо проведенное роад шоу, в котором принимали участие представители эмитента самого высокого уровня, включая премьер-министра Грузии (Владимир Гургенидзе). Исходя из организации роад шоу, мы были убеждены, что первая эмиссия государственных еврооблигаций эмитента из региона Южного Кавказа пройдет успешно, и мы оказались правы, так как книга заявок на участие в сделке была переподписана за три часа", - отметили букраннеры компании "UBS".

- "Некоторые участники рынка спрашивали нас, почему мы не выбрали 10-ти летние облигации. Целью данной сделки была установка ориентира для грузинских банков и организаций, которые могут изъявить желание выйти на международный рынок в будущем. С этой точки зрения 5-ти летние бумаги показались нам хорошей отправной точкой. Книга состояла из заявок самого высокого качества со значительной долей участия ключевых инвесторов в развивающиеся рынки, знающих, ценящих и понимающих такие займы. В текущих условиях нужно отметить, что хеджевые фонды оказались в целом более пассивны. Подписка превысила запланированный объем более чем в три раза, в книге участвовали более 100 инвесторов из стран, в которых прошло роад шоу", - сообщили специалисты "UBS".

Напомним, что как ранее уже сообщал "Новый Регион", в январе 2008 года премьер-министр Грузии Ладо Гургенидзе (ранее - глава АО КБ "Банк Грузии"), заявил о том, что правительство страны намерено выпустить суверенные облигации с тем, чтобы помочь грузинским коммерческим банкам получить приток оптового финансирования на мировых рынках. Между тем, данная инициатива властей встретила критику со стороны оппозиции.

Скептически отнесли к ней и многие экономические эксперты. В частности, бывший министр экономики страны, а ныне парламентарий Владимир (Ладо) Папава выразил озабоченность в связи с увеличением объема долговых обязательств государства, ввиду размещения еврооблигаций, а также отсутствия прозрачной системы контроля за освоением полученных от этого средств. Так, по данным грузинских парламентариев, правительство страны фактически засекретило информацию о планах властей по поводу USD 500.000.000, привлеченных посредством размещения еврооблигаций.




С первой страницы
27.03.2008 Морское сообщение между Россией и Грузией возобновляется
Между Грузией и Россией возобновляется морское сообщение. Из Сочи в Батуми направится российский пассажирский теплоход. С апреля рейсы по этому маршруту будет выполнять и грузинский теплоход.
01.06.2006 Командование СКВО готово к любым провокациям со стороны Грузии
Командование Северо-Кавказского военного округа (СКВО) готово к любым возможным провокациям со стороны Грузии. Об этом заявил командующий войсками СКВО генерал армии Александр Баранов
18.03.2009 Власти выполнили требование оппозиции и выплатили педагогам зарплаты
"Конесрваторы" провели брифинг, на котором потребовали от министерства образования своевременного погашения задолженности по зарплатам перед педагогами Ахалгорского района, и правительство отреагировало на это требование.
05.07.2006 Профессора ТГУ вызваны в прокуратуру
Пять профессоров Тбилисского Государственного Университета – Джемал Мебония, Тенгиз Санадзе, Гоги Гоголашвили, Автандил Арабули и Гела Долидзе вызваны 5-го июля в прокуратуру для дачи показаний по поводу последних событий в Университете
12.07.2006 Российская компания "Вымпелком" выходит на грузинский рынок сотовой связи
Российская компания "Вымпелком" объявила о приобретении 51% грузинского оператора сотовой связи ООО "Мобител", а также опциона на покупку оставшихся 49%. Стоимость сделки составила свыше 12-ти миллионов долларов. После завершения всех финансовых операций российский оператор планирует провести тендер на закупку оборудования и начать в Грузии строительство сети
23.05.2011 ТВ "Маэстро" не собирается участвовать в какой-либо форме в акциях протеста
Руководство телекомпании "Маэстро" обращается к политикам избегать в собственных комментариях выступлениях манипуляций именем телекомпании.
31.07.2014 Михаил Саакашвили заявил, что не нуждается в политическом убежище
Экс-президент Грузии Михаил Саакашвили, который обвиняется на родине в превышении служебных полномочий, заявил, что не нуждается в политическом убежище.
01.05.2009 Тбилисский суд вынес приговор Николозу Чихрадзе, угрожавшему гендиректору ОВГ
Тбилисский городской суд вынес приговор гражданину Грузии Николозу Чихрадзе, который по электронной почте посылал письма с угрозами генеральному директору Общественного Вещателя Грузии Левану Кубанеишвили. По мнению Чихрадзе, ОВГ освещает события в Грузии необъективно.
03.03.2008 В Варшаве прошла встреча Михаила Саакашвили и Леха Качиньского
В Варшаве высоких гостей встречали президент Польши Лех Качиньски и его супруга Мария Качиньски, члены правительства и сейма. Был выстроен почетный караул и исполнены гимны двух стран. На церемонии присутствовал весь дипломатический корпус, аккредитованный в Польше.
23.07.2007 Партия "Картули Даси" и торговцы рынка Лило проведут акцию протеста у здания Парламента Грузии
Политическая партия "Картули Даси" и торговцы рынка Лило проведут акцию протеста у здания Парламента Грузии с требованием учредить фиксированный налог
04.08.2009 Грузия представит отчет об августовских событиях 2008 года
Темур Якобашвили: в отчете представлено все, что касается войны 2008 года, причем не только с 7-го августа, но с гораздо раннего периода. В отчете будут обнародованы и многие закрытые документы.
26.07.2011 Супруг Нино Бурджанадзе намерен просить политубежище
Разыскиваемый властями Грузии в связи с событиями 26-го мая бывший глава пограничной полиции Бадри Бицадзе намерен просить политического убежища в одной из зарубежных стран.
23.05.2007 Приговор Ираклию Батиашвили был вынесен без учета доказательств его невиновности
Лидер партии "Надежда" Ирина Саришвили заявила, что приговор лидеру общественно-политического движения "Грузия, вперед!" Ираклию Батиашвили был вынесен без учета показаний свидетелей и доказательств его невиновности
20.09.2011 Принц Монако принял участие в сборе винограда в Грузии
Альбер II принял участие в традиционном осеннем сборе урожая винограда - "ртвели" в Кварели, вместе с президентом Грузии Михаилом Саакашвили.
05.08.2009 Глава МИД Грузии и спецпредставитель ЕС обсудили ситуацию на Кавказе
Глава МИД Грузии Григол Вашадзе и спецпредставитель ЕС на Южном Кавказе Питер Семнеби на встрече в МИД Грузии обсудили текущую ситуацию в зонах конфликта. Они поговорили о провокационных действиях РФ.

19.11.2018
Медицинский туризм в Грузии вырос за год на треть

19.11.2018
Грузия получила в дар уникальную карту Кавказа XVIII-го века

19.11.2018
За 10 месяцев в Грузию поступили переводы на сумму 1.300.000.000 долларов

19.11.2018
Грузию посетит легендарный писатель Эрик-Эмманюэль Шмитт

19.11.2018
Грузинский ресторан в Портленде попал в ТОП-13 лучших в США

15.11.2018
Золото вошло в Топ-10 экспортных товаров Грузии

15.11.2018
Задолженность перед банками ставит новые рекорды

14.11.2018
В Грузии открывается Посольство Саудовской Аравии

14.11.2018
В Грузии откроется Посольство Норвегии

14.11.2018
Грузия потеряла от внешней торговли около 5 миллиардов долларов


Copyright © NRegion, 2005 — 2019
info@nregion.com | Об издании